第八章 国际黄金市场监管

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20世纪70年代,随着黄金官价的放开和黄金市场的迅猛发展,为了保证黄金市场上交易的公平、公正。杜级各种违规交易的发生。国际上各大黄金市场都结合本身的实际,不断建立和完善对黄金市场监管体系,以下是各种黄金市场的监管情况,值得我们借鉴。1、对无形黄金市场的监管

这里所说的无形黄金市场,主要指伦敦、苏黎士黄金市场和香港伦敦金市场。这类市场并没有固定的交易场所,市场是以会员为基础,会员大多是世界级的金商或大,黄金交易主要是通过这些会员购销网络来进行。由于该类市场特殊的交易机制,对在市场中交易的客户和其交易量都是绝对保密的。该类黄金市场的监管主要以自律为主,以伦敦黄金市场为例,其伦敦黄金市场协会(LBMA)就是建立在五大定价行和在场内交易的50家商号的基础上,协助英国金融服务局(FSA)等政府管理机构对伦敦黄金市场进行监管,提高市场经营效率,扩大伦敦黄金市场在世界上的影响。由于受国内政治保守政策和自我监管思想的影响,英国相关的法律条文不十分完善,分布在众多与有关的法规之中。

2、对有形黄全市场的管理

有形黄金市场,主要指黄金交易在固定交易场所里进行。这种交易所既可以是专门的黄金交易场所,如新加坡黄金市场;也可以是附属在某个市场之下,如纽约黄金市场就设在纽约商品交易所(COMEX)里。而从总体上看,一个成熟的黄金市场的监管都应该包括市场法规制度、监督管理体系和仲裁三大块。这里最典型的例子就算美国了,由于黄金交易在美国仅是期货交易的一种,以下从期货的角度来分析美国是如何实现对市场的监管的:

1.法规制度。美国在漫长的期货交易发展过程中,逐步形成了一套较为完善的管理体制和法规制度。美国的期货市场法规依其职能可分为两部分:国家期货交易规则(条例)以及期货交易规则(条例)。实际上,美国的期货市场从无序到有序,走上了良性发展的轨道,这与其有比较健全的法律法规体系不无关系。

2.监督管理体系。美国期货市场采用立法先行;政府期货监管部门、期货协会。交易所三级机构共同监督、协调管理期货市场。

3、有关的监督管理机构和自律组织

随着黄金市场的不断发展,为保证市场的公正和公平,保护买卖双方利益,杜绝市场上操纵价格等非法交易行为。各地都建立了对黄金市场的监督体系。比如:美国的商品期货交易委员会(CFFC)、英国的金融服务局(FSA)、香港的香港证券与期货管理委员会及新加坡金融管理局等。另外世界黄金协会(WGC)和伦敦黄金市场协会(LBMA)作为市场的自律机构,对黄金市场的发展起到了重要的作用。